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  • 民間借貸規(guī)制的重點(diǎn)及立法建議

    [ 岳彩申 ]——(2012-1-5) / 已閱29633次

    總的來看,利率水平的確定是一個應(yīng)當(dāng)能夠?qū)崿F(xiàn)雙贏的選擇,借款人和放貸人是一個矛盾體,雙方利益的最大化應(yīng)當(dāng)以考慮對方的可持續(xù)發(fā)展為前提,殺雞取卵式的、掠奪性的高利率并不可取,不顧草根規(guī)則的存在,任意壓制民間借貸利率也難以達(dá)到從法律上規(guī)范民間借貸的目的。同時,立法應(yīng)當(dāng)始終固守法律的正義性,從實(shí)際出發(fā)充分考慮借款人在民間借貸中的弱勢地位,以及民間借貸特別是有組織的民間借貸易滋生犯罪的事實(shí),汲取中國古代、美國、香港的立法經(jīng)驗(yàn),限制民間借貸的最高利率,維護(hù)資金融通的公平秩序。
    四、關(guān)于民間借貸區(qū)域的限制
    大多數(shù)民事性民間借貸并不涉及區(qū)域限制問題,而對于具有經(jīng)營性質(zhì)的商事性民間借貸,區(qū)域限制則成為影響民間借貸的優(yōu)勢功能、規(guī)模經(jīng)濟(jì)與風(fēng)險(xiǎn)集中度的重要因素。在小額貸款公司的試點(diǎn)過程中,參與試點(diǎn)的公司希望擴(kuò)大經(jīng)營的地域范圍,一些地方政府將允許跨區(qū)域經(jīng)營作為對貸款公司的獎勵。[23]也有省份明確規(guī)定小額貸款公司不得跨區(qū)域經(jīng)營。[24]
    (一)區(qū)域限制與民間借貸的優(yōu)勢功能
    不少文獻(xiàn)認(rèn)為民間借貸源自于金融抑制。麥金農(nóng)和愛德華·肖在對發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程進(jìn)行分析后,提出了著名的“金融抑制”理論,認(rèn)為金融抑制使部分經(jīng)濟(jì)主體的融資需求無法通過正規(guī)金融渠道獲得滿足,民間借貸由此而產(chǎn)生。[25]但民間借貸在一些發(fā)達(dá)國家如美國、英國、澳大利亞等也非常發(fā)達(dá),而且這些國家都有專門規(guī)范民間借貸的法律。以美國為例,美國的非吸收存款類金融公司種類包括消費(fèi)金融公司、商業(yè)金融公司和銷售金融公司( 也叫承兌公司) 。據(jù)美聯(lián)儲的統(tǒng)計(jì)資料,截止 2010 年初,美國國內(nèi)金融公司應(yīng)收帳款余額為 14194 億美元,資產(chǎn)總額為 19368 億美元。[26]由此可以看出,金融壓抑并不是民間借貸存在的根本原因。美國范德比爾特大學(xué)教授 CliveBell 等人在 20 世紀(jì)末從需求和供給兩方面解釋了非正規(guī)金融產(chǎn)生的條件。由于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)金融產(chǎn)品供給的不足,因此對金融產(chǎn)品的超額需求便“溢出”到民間借貸市場,這從需求方面解釋了民間借貸存在的原因。同時,在現(xiàn)有條件下,民間借貸在信息、擔(dān)保、交易成本等各個方面均具有正規(guī)金融無法比擬的優(yōu)勢,因此有能力供給部分金融產(chǎn)品以彌補(bǔ)正規(guī)金融供給不足造成的缺口,這就從供給方面解釋了非正規(guī)金融的產(chǎn)生。[27]
    在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)活動中,民間借貸具有“人格化金融”的特點(diǎn),以“熟人關(guān)系”作為交易及契約執(zhí)行的基礎(chǔ)[28],能夠憑借各種人緣、地緣關(guān)系更有效地收集中小企業(yè)的“軟信息”,在向中小企業(yè)提供貸款方面具有獨(dú)特的信息優(yōu)勢。這種信息優(yōu)勢正是其廣泛存在的根本性原因,而金融抑制不過是一個強(qiáng)化因素。[29]以浙江某商業(yè)銀行小額貸款營銷的成功經(jīng)驗(yàn)為例,歸納其做法可以發(fā)現(xiàn),利用地域及信息優(yōu)勢是其成功的重要原因。經(jīng)營者認(rèn)為本土化的客戶經(jīng)理非常關(guān)鍵,他們充分發(fā)揮地緣、親緣、人緣的優(yōu)勢,憑借親朋好友、老師同學(xué)、客戶熟人等關(guān)系,從側(cè)面對小企業(yè)主的家庭歷史、道德品質(zhì)、經(jīng)營狀況等信息深入了解,從而擺脫了對財(cái)務(wù)報(bào)表的過分依賴,解決了信息不對稱的難題,已累計(jì)向四萬余家小企業(yè)發(fā)放了超過 800 億元的貸款,不良貸款率僅為 0.7% ( 2010 年初我國國有商業(yè)銀行不良貸款率為 1.80%,城市商業(yè)銀行不良貸款率為 1.30%,農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款率為 2.76%) 。[30]在對貸款的監(jiān)督過程中,民間借貸的信息優(yōu)勢有利于貸款人能夠較為及時地把握貸款按時足額歸還的可能性。
    除信息優(yōu)勢外,民間借貸的交易成本優(yōu)勢也是其得以存在的重要條件。民間借貸經(jīng)營者的監(jiān)管負(fù)擔(dān)較輕,組織機(jī)構(gòu)本身小巧靈活,業(yè)務(wù)的技術(shù)性并不強(qiáng),操作簡便,對參與者的素質(zhì)要求不高,合同的內(nèi)容簡單而實(shí)用,契約執(zhí)行也往往通過民間習(xí)慣得以實(shí)現(xiàn),避免了通過正規(guī)法律途徑進(jìn)行訴訟所需的高昂費(fèi)用和時間成本。
    民間借貸的上述兩大優(yōu)勢功能與其經(jīng)營的地域范圍有著密切的關(guān)系。具體講,民間借貸只有在一定范圍內(nèi)才具有信息優(yōu)勢和交易成本優(yōu)勢,一旦超越一定的范圍,離開了“熟人社會”的依托,信息不對稱的問題就會凸現(xiàn)出來,放貸人的風(fēng)險(xiǎn)也將驟然上升,其優(yōu)勢功能就會因此而喪失。
    (二)區(qū)域限制與民間借貸的規(guī)模經(jīng)濟(jì)
    規(guī)模經(jīng)濟(jì)又稱“規(guī)模利益”,指在一定科技水平下生產(chǎn)能力的擴(kuò)大使長期平均成本下降的趨勢,即長期費(fèi)用曲線呈下降趨勢。上述定義具有普遍性,銀行業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)便由此而來。民間借貸的單一客戶貸款規(guī)模較小,盡管近幾年司法實(shí)踐中民間借貸的總金額和單筆金額越來越大,糾紛涉案標(biāo)的額成倍增長,但與商業(yè)銀行動輒千萬甚至上億的單一客戶貸款規(guī)模顯然無法比擬。雖然在同等條件下民間借貸比正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的交易成本更低,但就其自身經(jīng)營規(guī)模來看,民間借貸成本還是比較高的,無論是貸前調(diào)查還是貸后追蹤,都需要做大量的工作,民間信貸機(jī)構(gòu)如果沒有規(guī)模效應(yīng),就很難持續(xù)發(fā)展。
    本質(zhì)上看,限制跨區(qū)域經(jīng)營的確存在一定程度上的金融抑制,不僅民間借貸存在這樣的問題,銀行業(yè)機(jī)構(gòu)也遭遇過同樣的難題。20 世紀(jì) 90 年代以前美國對銀行業(yè)同樣實(shí)施嚴(yán)格的地域限制,《麥克法登法》( McFadden Act) 禁止銀行跨州經(jīng)營,銀行和儲貸協(xié)會只能在一個州開設(shè)分支機(jī)構(gòu)。直到 1994 年美國國會通過了《里格—尼爾銀行跨州經(jīng)營與跨州設(shè)立分支機(jī)構(gòu)效率法》,才基本上掃除了銀行在跨州擴(kuò)張方面所受到的種種限制。美國眾議院在審議該法案的報(bào)告中指出: 消除這些限制,將會帶來大量的好處: (1) 使銀行有機(jī)會進(jìn)行更有效的建構(gòu),剔除重復(fù)性的職能,并降低費(fèi)用; (2) 可以推動建立更安全和更穩(wěn)健的銀行體系; (3) 可以給客戶提供更大的方便; (4) 通過使金融機(jī)構(gòu)能夠進(jìn)入目前沒有實(shí)現(xiàn)完全競爭的市場,有利于促進(jìn)信貸市場的競爭。[31]
    美國眾議院放開銀行業(yè)跨州經(jīng)營的上述理由同樣可以適用于放開民間借貸的地域限制,如增加競爭、降低費(fèi)用、便利兼并等,這些理由很大程度上反映了規(guī)模經(jīng)濟(jì)的要求。但是,我們也要看到,長期費(fèi)用曲線的下降不是無限的,現(xiàn)實(shí)中也存在著規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象。規(guī)模不經(jīng)濟(jì)則是指公司因規(guī)模擴(kuò)大而導(dǎo)致公司利潤率降低的情況。也就是說,在規(guī)模經(jīng)濟(jì)與不經(jīng)濟(jì)之間存在一個臨界點(diǎn),在臨界點(diǎn)內(nèi),呈現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì),反之,則為規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。有研究發(fā)現(xiàn),銀行的資產(chǎn)從 10 億美元增加到 100 億美元時,可以獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì),但從 100 億美元增加到 1000 億美元時則幾乎很少能獲得這種規(guī)模經(jīng)濟(jì)。[32]民間借貸也有這樣一個問題,因其具有自發(fā)性、民間性等特點(diǎn),在一定范圍內(nèi),規(guī)模越大業(yè)務(wù)量就越大,相應(yīng)單位成本費(fèi)用通過分?jǐn)倳䴗p少,信譽(yù)的外溢效應(yīng)也較為明顯。但是超越特定的地域范圍后,其規(guī)模優(yōu)勢可能因其比較優(yōu)勢的喪失而呈現(xiàn)迅速下降趨勢。尤其當(dāng)其規(guī)模超越其管理能力時,規(guī)模越大可能效率越低。
    (三)區(qū)域限制與民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)集中度
    我國商業(yè)銀行貸款的集中度風(fēng)險(xiǎn)相對比較高,對中小銀行而言,主要表現(xiàn)為客戶集中度風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域集中度風(fēng)險(xiǎn)。為了降低這種風(fēng)險(xiǎn),銀監(jiān)會于 2006 年和 2009 年分別頒布了《城市商業(yè)銀行異地分支機(jī)構(gòu)管理辦法》、《關(guān)于中小商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入政策的調(diào)整意見( 試行) 》,放松了銀行跨區(qū)域經(jīng)營的限制,不再對股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行設(shè)立分行和支行規(guī)定統(tǒng)一的營運(yùn)資金限制,由各股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展和資本管理需要統(tǒng)籌調(diào)節(jié)及配置。規(guī)定出臺后,南京銀行、寧波銀行等多家城市商業(yè)銀行異地開設(shè)分支機(jī)構(gòu)的申請被批準(zhǔn)。
    民間借貸與銀行的信貸業(yè)務(wù)在某些方面并無二致,民間放貸機(jī)構(gòu)的貸款集中于某一區(qū)域也會面臨如同銀行貸款集中的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營范圍界定在一個縣( 區(qū)) 的貸款人,其業(yè)務(wù)必然與當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的經(jīng)營緊密相關(guān),一旦當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)面臨市場沖擊( 如浙江紹興的紡織業(yè)) ,貸款風(fēng)險(xiǎn)就會急劇上升,從而威脅到放貸人的可持續(xù)經(jīng)營。從現(xiàn)有的經(jīng)驗(yàn)看,這種風(fēng)險(xiǎn)特別容易集中在沿海一些出口導(dǎo)向型地區(qū)以及內(nèi)地的資源富集型地區(qū)。從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)集中的角度來看,跨區(qū)域經(jīng)營又是必要的,但也同樣存在一個度的問題,否則,民間借貸機(jī)構(gòu)因地域擴(kuò)大而喪失地緣信息優(yōu)勢又會使其風(fēng)險(xiǎn)從另一個方面凸現(xiàn)出來。因此,民間借貸的專門立法必須恰當(dāng)處理好這一對矛盾。
    (四)按照審慎監(jiān)管原則規(guī)定民間借貸的區(qū)域限制
    結(jié)合上述三個因素的考慮,筆者認(rèn)為,完全禁止民間借貸機(jī)構(gòu)跨區(qū)域經(jīng)營不利于其可持續(xù)經(jīng)營,完全放開區(qū)域限制會誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)?紤]到民間借貸在一定區(qū)域范圍內(nèi)的地緣信息優(yōu)勢,民間借貸經(jīng)營地域的拓展不宜過于匆忙,應(yīng)按照審慎監(jiān)管的原則,比照《商業(yè)銀行法》第 19 條、20 條、21 條、22 條的有關(guān)規(guī)定,適當(dāng)規(guī)定跨區(qū)域經(jīng)營機(jī)構(gòu)的營運(yùn)資金、管理人員等要求。同時,為體現(xiàn)審慎經(jīng)營與監(jiān)管的要求,相關(guān)立法應(yīng)當(dāng)明確規(guī)定商事性民間借貸跨地域經(jīng)營的一些約束條件,如規(guī)定民間借貸主體在開業(yè)經(jīng)營的三年內(nèi)無重大違規(guī)、連續(xù)盈利等,保障民間借貸穩(wěn)定與可持續(xù)的發(fā)展,增強(qiáng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生動力。
    五、關(guān)于民間借貸資金來源的限制
    對于民間借貸的資金來源問題,以前理論界討論得較少,但隨著民間借貸制度化試點(diǎn)( 小額貸款公司試點(diǎn)) 的推進(jìn),這個問題顯得頗具實(shí)務(wù)性,并成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)問題。禁止吸收公眾存款是民間借貸資金來源的“紅線”,不容越過,否則就等于放棄了對銀行類機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,難免危及金融安全。在堅(jiān)守這個紅線的前提下,應(yīng)當(dāng)創(chuàng)新民間借貸資金來源制度,促進(jìn)民間借貸的健康和可持續(xù)發(fā)展,提高金融市場的整體效率。
    (一)建立商業(yè)性民間借貸經(jīng)營者負(fù)債融資制度
    雖然民間借貸不能通過吸收公眾存款的渠道擴(kuò)大放貸資金來源,但是作為資金密集型行業(yè)的商事性民間借貸經(jīng)營者必須通過適度負(fù)債融資才能保障持續(xù)經(jīng)營。
    首先,如果僅僅允許其使用資本金放貸,意味著其財(cái)務(wù)資源的嚴(yán)重浪費(fèi)。在金融資產(chǎn)的經(jīng)營中,杠桿率高低與經(jīng)營效率和安全有著密切的聯(lián)系。美國次貸危機(jī)爆發(fā)前,華爾街五大投行的杠桿率高達(dá) 30倍左右,意味著他們的資產(chǎn)價(jià)值只要出現(xiàn) 3.33% 左右的下降,理論上就可能面臨破產(chǎn)清算。危機(jī)爆發(fā)后美國的金融機(jī)構(gòu)正在經(jīng)歷痛苦的“去杠桿化”過程。但是絕對禁止金融機(jī)構(gòu)負(fù)債同樣是不可能的,民間借貸也不例外。負(fù)債經(jīng)營的關(guān)鍵是控制適度的杠桿率,反之則過猶不及。在禁止其負(fù)債的情形下杠桿率為零,但勢必造成嚴(yán)重的財(cái)務(wù)資源浪費(fèi)。一般認(rèn)為,企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債率為 50-60% 時仍然可以處于比較穩(wěn)健的經(jīng)營狀態(tài),銀行類機(jī)構(gòu)由于更多地依靠負(fù)債獲取資金來源,其資產(chǎn)負(fù)債率可以更高一點(diǎn)。以中國工商銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行為例,截止2010年9 月30 日,工商銀行的資產(chǎn)負(fù)債率 94.34%,農(nóng)業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債率 94.78%。[33]商事性民間借貸作為資金密集型行業(yè),其資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)當(dāng)高于普通企業(yè)。
    其次,如果沒有一個正常的融資渠道,民間融資就可能會轉(zhuǎn)為地下,進(jìn)而尋找其它途徑,包括非法吸收公眾存款及其它非法集資行為,與民間借貸規(guī)范化、陽光化的方向背道而馳,監(jiān)管機(jī)構(gòu)無法掌握民間借貸的資金流向,并導(dǎo)致國家稅收流失。
    最后,有限度地放開民間借貸的銀行批發(fā)資金融資渠道有利于培育商業(yè)銀行貸款零售商,分散銀行信用風(fēng)險(xiǎn),構(gòu)建多層次貸款渠道。依賴大客戶是銀行經(jīng)營過程中很普遍的現(xiàn)象,容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)過于集中,允許銀行將資金批發(fā)給民間借貸經(jīng)營者,可以使銀行通過信貸配給方式甄別出優(yōu)質(zhì)的企業(yè)來[34],不失為解決這一問題的有效方法。民間借貸機(jī)構(gòu)作為資金中介,可以發(fā)揮其熟悉當(dāng)?shù)厥袌、專營小額信貸、監(jiān)管負(fù)擔(dān)較輕及貸款手續(xù)簡便等諸多優(yōu)勢,有利于改善貸款的結(jié)構(gòu)。此外,銀行作為批發(fā)者將資金交由民間借貸經(jīng)營者發(fā)放,民間借貸經(jīng)營者再將資金分成若干小份,發(fā)放給不同的借款人,相對于由銀行發(fā)給單一客戶而言,明顯分散了信貸風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)中,無數(shù)小額借款人同時違約的概率極小甚至不會存在。因此,通過立法建立民間借貸經(jīng)營者融資渠道制度,對于分散銀行風(fēng)險(xiǎn)及促進(jìn)商事性民間借貸可持續(xù)發(fā)展都具有積極意義。
    (二)規(guī)定商事性民間借貸經(jīng)營者的融資渠道
    如何規(guī)范商事性民間借貸經(jīng)營者的融資渠道,是民間借貸立法中不能忽視的一個要點(diǎn)。
    首先,應(yīng)當(dāng)在立法上明確“非法吸收公眾存款罪”與民間借貸的界線!渡虡I(yè)銀行法》第 81 條及《刑法》第 176 條規(guī)定了非法吸收公眾存款罪。但何謂“公眾”、何謂“存款”,認(rèn)識上存在很大爭議。合法的民間借貸在實(shí)踐中與“非法吸收公眾存款”糾結(jié)不清,比較著名的案例如“孫大午非法吸收公眾存款案”,反映出我國法律制度存在明顯的缺陷。因此,準(zhǔn)確界定非法吸收公眾存款罪的內(nèi)涵和外延對于活躍民間融資以及豐富民間借貸經(jīng)營者的資金來源,具有重要意義!斗欠ń鹑跈C(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》第 4 條將“公眾”界定為“不特定對象”。對于所謂的“不特定對象”,應(yīng)當(dāng)結(jié)合行為人吸取資金的方式才能恰當(dāng)確定。[35]實(shí)踐中,借款人往往從一定范圍內(nèi)的人員如職工、親友等處募集資金,這些人是否屬于“公眾”范疇,亟待在立法上加以明確。在實(shí)踐中,司法機(jī)關(guān)對此進(jìn)行了有益的探索。2008年浙江省高級人民法院、人民檢察院、公安廳聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于當(dāng)前辦理集資類刑事案件適用法律若干問題的會議紀(jì)要》在區(qū)分民間借貸與非法吸收公眾存款的標(biāo)準(zhǔn)上有兩點(diǎn)值得關(guān)注: 第一,融入資金的對象是否為不特定對象( 即所謂的公眾) 沒有成為非法吸收公眾存款罪的構(gòu)成要件中的充分條件; 第二,企業(yè)資金的用途成為是否構(gòu)成非法吸收公眾存款罪的關(guān)鍵要件,為生產(chǎn)經(jīng)營活動所需籌集資金一般不認(rèn)定為構(gòu)成非法吸收公眾存款罪。因此,非法吸收公眾存款罪所指的“存款”應(yīng)該是從資本、貨幣經(jīng)營的意義上理解。只有在這個意義上去理解“存款”,才能解釋清楚民間借貸中的資金來源與銀行吸收存款的區(qū)別,才能找到合法的民間借貸與非法吸收公眾存款的界限。[36]相對商業(yè)銀行法及刑法的規(guī)定,浙江省司法部門與公安部門的紀(jì)要更具有現(xiàn)實(shí)性和針對性,是一種有益的改革嘗試。2010 年 11 月 22 日由最高人民法院發(fā)布了《關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》規(guī)定,未向社會公開宣傳,在親友或者單位內(nèi)部針對特定對象吸收資金的,不屬于非法吸收或者變相吸收公眾存款。這一解釋雖然發(fā)展了民間借貸制度,但因不屬于正式的法律淵源,而且僅僅適用于刑事處罰,沒有將籌款用途考慮在內(nèi),對民間借貸發(fā)展的推動較為有限。因此,建議有關(guān)立法及法律適用機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合籌款( 融入資金) 目的界定非法吸收公眾存款行為,對于民間借貸經(jīng)營者向不特定對象吸收資金從事發(fā)放貸款、買賣證券、融資租賃等專屬金融業(yè)務(wù),可以納入“非法吸收公眾存款”的范疇,對于企業(yè)確因生產(chǎn)經(jīng)營需要的借貸應(yīng)歸入合法的民間借貸,避免因打擊面過寬而累及合法的民間借貸。
    其次,在商業(yè)原則下,應(yīng)逐步放開商事性民間借貸經(jīng)營者向銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)融資的渠道。目前有關(guān)規(guī)定允許小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入資金,但有兩個限定條件: 一是不得超過資本凈額的 50%; 二是不能從兩個以上的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入資金。由于小額貸款公司尚處于試點(diǎn)階段,對于其風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識還缺乏足夠積累,因此暫時開了一個小口子,盡可能按照謹(jǐn)慎原則操作。在積累一定經(jīng)驗(yàn)后,建議可以逐步放開民間借貸經(jīng)營者向商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司的融資率上限,為民間借貸提高融入資金的來源。
    再次,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,對于專門或主要服務(wù)“三農(nóng)”的民間借貸經(jīng)營者,應(yīng)當(dāng)適當(dāng)給予政策性金融資金支持。民間借貸經(jīng)營者中的一部分是面向“三農(nóng)”、微型企業(yè)、下崗職工等金融弱勢群體的。如目前試點(diǎn)中的小額貸款公司,當(dāng)前經(jīng)營的大部分業(yè)務(wù)是國有商業(yè)銀行主動撤離和不愿介入的領(lǐng)域。這些領(lǐng)域利潤小且風(fēng)險(xiǎn)大,如美國、泰國的法律要求存款類機(jī)構(gòu)對弱勢群體進(jìn)行放貸、投資、服務(wù),監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對此進(jìn)行考核。我國目前還沒有類似的專門法律或者強(qiáng)制性規(guī)定,新《公司法》第 5 條在肯定公司追求股東價(jià)值最大化的同時,強(qiáng)調(diào)了公司的社會責(zé)任,但這個條款缺乏操作性,難以落實(shí)。雖然我國有政策性銀行,但從實(shí)際效果看,對“三農(nóng)”的支持與社會的期待有很大差距。為拓寬商事性民間借貸經(jīng)營者的資金來源,改進(jìn)政策性金融的運(yùn)行方式,可以考慮在政策性金融中拿出一部分資金,包括政策性銀行發(fā)行金融債券募集的資金、人民銀行的支農(nóng)再貸款或者其他財(cái)政扶持資金等,借給那些從事弱勢群體金融服務(wù)的商事性民間借貸機(jī)構(gòu)使用。這一立法舉措還有另外一個重要意義,即為政策性金融領(lǐng)域引入了適度的競爭機(jī)制,有利于提高政策性金融資源配置的效率,是一舉兩得的制度安排。
    最后,前瞻性規(guī)定商事性民間借貸人發(fā)行商業(yè)票據(jù)、股票、債券、吸收非金融類企業(yè)的大額存款、資產(chǎn)證券化等融資渠道。客觀地說,我國資本市場并不缺錢,民間資本高達(dá)數(shù)萬億,從長遠(yuǎn)來看,隨著我國金融市場的不斷發(fā)展和金融工具的不斷創(chuàng)新,可以借鑒發(fā)達(dá)國家如美國的經(jīng)驗(yàn),通過市場融資的方式解決民間借貸經(jīng)營者的資金來源問題。商事性民間借貸經(jīng)營者可以通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)、股票、債券、資產(chǎn)證券化或資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等模式,在資金市場主動融資負(fù)債。這樣有利于形成多層次的融資市場和多元化的融資渠道,促進(jìn)金融市場的有效競爭。另外,我國香港地區(qū)實(shí)行金融牌照分級制,接受存款公司可接受10 萬港元或以上、最初存款期最少為 3 個月的存款,存款利息沒有最高額限制,但是吸收公眾存款則必須獲得銀行牌照。這個做法實(shí)際上是保留了對公眾存款最嚴(yán)密的監(jiān)管,而對大額存款的管制相對較松,在我國的民間借貸立法中,這一經(jīng)驗(yàn)很值得參考。



    注釋:
    [1]參見劉保玉: 《物權(quán)法學(xué)》,中國法制出版社 2007 年版,第 242 -243 頁。
    [2]參見王曙光: 《經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的金融制度演進(jìn)》,北京大學(xué)出版社 2007 年版,第 78 頁。
    [3]參見陳向聰: 《中國私募基金立法問題研究》,人民出版社 2009 年版,第 140 頁。
    [4]參見高晨: 《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)破 92 萬億》,http: / /paper. people. com. cn/jhsb/html/2011 - 01/10/content_720247. htm? div = -1,2011 年 2 月 11 日訪問。
    [5]參見前引[2],第 74 頁。
    [6]參見銀監(jiān)會: 《三年實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融服務(wù)全覆蓋》,http: / /news. sohu. com/20091021/n267591626. shtml,2009 年 10 月 23 日訪問。
    [7]參見韓俊等: 《中國農(nóng)村金融調(diào)查》,上海遠(yuǎn)東出版社 2009 年版,第 224 頁。
    [8]參見鄒東濤主編: 《中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和體制改革報(bào)告: 中國改革開放 30 年》,社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社 2008 年版,第 145 頁。
    [9]在美國,金融公司( finance company) 是指向個人或企業(yè)提供貸款的非銀行公司,區(qū)別于商業(yè)銀行、信用社、儲貸協(xié)會、合作銀行以及儲蓄銀行,與我國小額貸款公司相似,目前已經(jīng)成為美國第二大商業(yè)信貸來源。
    [10]參見龍翼飛、楊建文: 《企業(yè)間借貸合同的效力認(rèn)定及責(zé)任承擔(dān)》,載《現(xiàn)代法學(xué)》2008 年第 2 期。
    [11]See Jeremy Bentham: Defence of Usury( 1787) ,http: / / socserv2. mcmaster. ca. / ~ econ / ugcm /3ll3 / bentham / usury.
    [12]參見張為華: 《美國消費(fèi)者保護(hù)法》,中國法制出版社 2000 年版,第 124 -125 頁。
    [13]《舊約•出埃及記》第 22 章第 25 節(jié)中說: “如果你借錢給我的人民,就是與你們在一起的窮人,你對待他們不可像放債的人一樣,不可在他們身上取利!
    [14]參見陳志武: 《金融的邏輯》,國際文化出版公司 2009 年版,第 102 -110 頁。
    [15]《重慶打黑挖出黑色產(chǎn)業(yè)鏈 高利貸達(dá)財(cái)政收入 1/3》,載《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》2009 年 8 月 24 日頭版。
    [16]State Interest Rates & Usury Limits,http: / / www. lectlaw. com / files / ban02. htm,2010 年 2 月 7 日訪問。

    總共3頁  [1] 2 [3]

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