中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告〔2014〕49號(hào)



　 現(xiàn)公布《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》及配套《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引》、《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作指引》，自公布之日起施行。



　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 中國(guó)證監(jiān)會(huì)　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2014年11月19日

附件1：《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》.pdf
http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/G00306201/201411/P020141121520376409374.pdf
附件2：《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引》.pdf
http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/G00306201/201411/P020141121520376562001.pdf
附件3：《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作指引》.pdf
http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/G00306201/201411/P020141121520376716090.pdf



證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定
第一章總則
第一條為了規(guī)范證券公司、基金管理公司子公司等相關(guān)主體開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，保障投資者的合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》、《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法
》和其他相關(guān)法律法規(guī)，制定本規(guī)定。
第二條本規(guī)定所稱(chēng)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，是指以基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過(guò)結(jié)構(gòu)化等方式進(jìn)行信用增級(jí)，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)活動(dòng)。開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的證券公司須具備客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，基金管理公司子公司須由證券投資基金管理公司設(shè)立且具備特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格。
第三條本規(guī)定所稱(chēng)基礎(chǔ)資產(chǎn)，是指符合法律法規(guī)規(guī)定，權(quán)屬明確，可以產(chǎn)生獨(dú)立、可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流且可特定化的財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)。基礎(chǔ)資產(chǎn)可以是單項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)，也可以是多項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)組合。前款規(guī)定的財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)，其交易基礎(chǔ)應(yīng)當(dāng)真實(shí)，交易對(duì)價(jià)應(yīng)當(dāng)公允，現(xiàn)金流應(yīng)當(dāng)持續(xù)、穩(wěn)定�；�礎(chǔ)資產(chǎn)可以是企業(yè)應(yīng)收款、租賃債權(quán)、
信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利，基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)等不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利。
第四條證券公司、基金管理公司子公司通過(guò)設(shè)立特殊目的載體開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)適用本規(guī)定。前款所稱(chēng)特殊目的載體，是指證券公司、基金管理公司子公司為開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)專(zhuān)門(mén)設(shè)立的資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱(chēng)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃）或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他特殊目的載體。
第五條因?qū)ｍ?xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的管理、運(yùn)用、處分或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)，歸入專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)
。因處理專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃事務(wù)所支出的費(fèi)用、對(duì)第三人所負(fù)債務(wù)，以專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)承擔(dān)。專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)獨(dú)立于原始權(quán)益人、管理人、托管人及其他業(yè)務(wù)參與人的固有財(cái)產(chǎn)。原始權(quán)益人、管理人、托管人及其他業(yè)務(wù)參與人因依法解散、被依法撤銷(xiāo)或者宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，
專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。
第六條原始權(quán)益人是指按照本規(guī)定及約定向?qū)ｍ?xiàng)計(jì)劃轉(zhuǎn)移其合法擁有的基礎(chǔ)資產(chǎn)以獲得資金的主體。管理人是指為資產(chǎn)支持證券持有人之利益，對(duì)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃進(jìn)行管理及履行其他法定及約定職責(zé)的證券公司、基金管理公司子公司。托管人是指為資產(chǎn)支持證券持有人之利益
，按照規(guī)定或約定對(duì)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行保管，并監(jiān)督專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃運(yùn)作的商業(yè)銀行或其他機(jī)構(gòu)。
第七條管理人管理、運(yùn)用和處分專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與原始權(quán)益人、管理人、
托管人、資產(chǎn)支持證券投資者及其他業(yè)務(wù)參與人的固有財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷(xiāo)。管理人管理
、運(yùn)用和處分不同專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷(xiāo)。
第八條專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由具有相關(guān)業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司
、具有托管業(yè)務(wù)資格的證券公司或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)托管。
第二章原始權(quán)益人、管理人及托管人職責(zé)
第九條原始權(quán)益人不得侵占、損害專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)，并應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：
（一）依照法律、行政法規(guī)、公司章程和相關(guān)協(xié)議的規(guī)定或者約定移交基礎(chǔ)資產(chǎn)；
（二）配合并支持管理人、托管人以及其他為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)履行職責(zé)；
（三）專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃法律文件約定的其他職責(zé)。
第十條原始權(quán)益人向管理人等有關(guān)業(yè)務(wù)參與人所提交的文件應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；原始權(quán)益人應(yīng)當(dāng)確保基礎(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)、合法、有效，不
存在虛假或欺詐性轉(zhuǎn)移等任何影響專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立的情形。
第十一條業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)可能對(duì)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃以及資產(chǎn)支持證券投資者的利益產(chǎn)生重大影響的原始權(quán)人（以下簡(jiǎn)稱(chēng)特定原始權(quán)益人）還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：


（一）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)、特定原始權(quán)益人公司章程或者企業(yè)、事業(yè)單位內(nèi)部規(guī)章文件的規(guī)定；
（二）內(nèi)部控制制度健全；
（三）具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，無(wú)重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)；
（四）最近三年未發(fā)生重大違約、虛假信息披露或者其他重大違法違規(guī)行為；
（五）法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。上述特定原始權(quán)益人，在專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期間，應(yīng)當(dāng)維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或者提供合理的支持，為基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生預(yù)期現(xiàn)金流提供必要的保障。發(fā)生重大事項(xiàng)可能損害資產(chǎn)支持證券投資者利益的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)書(shū)面告知管理人。
第十二條管理人設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃、發(fā)行資產(chǎn)支持證券，除應(yīng)當(dāng)具備本規(guī)定第二條第二款的相關(guān)資格外，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：
（一）具有完善的合規(guī)、風(fēng)控制度以及風(fēng)險(xiǎn)處置應(yīng)對(duì)措施，能有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；
（二）最近1年未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰。
第十三條管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：
（一）按照本規(guī)定及所附《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《盡職調(diào)查指引》）對(duì)相關(guān)交易主體和基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，可聘請(qǐng)具有從事證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等相關(guān)出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)；
（二）在專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期間，督促原始權(quán)益人以及為專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃提供服務(wù)的有關(guān)機(jī)構(gòu)，履行法律規(guī)定及合同約定的義務(wù)；
（三）辦理資產(chǎn)支持證券發(fā)行事宜；
（四）按照約定及時(shí)將募集資金支付給原始權(quán)益人；
（五）為資產(chǎn)支持證券投資者的利益管理專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)；
（六）建立相對(duì)封閉、獨(dú)立的基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流歸集機(jī)制，切實(shí)防范專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)與其他資產(chǎn)混同以及被侵占、挪用等風(fēng)險(xiǎn)；
（七）監(jiān)督、檢查特定原始權(quán)益人持續(xù)經(jīng)營(yíng)情況和基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流狀況，出現(xiàn)重大異常情況的，管理人應(yīng)當(dāng)采取必要措施，維護(hù)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)安全；
（八）按照約定向資產(chǎn)支持證券投資者分配收益；
（九）履行信息披露義務(wù)；
（十）負(fù)責(zé)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的終止清算；
（十一）法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定以及計(jì)劃說(shuō)明書(shū)約定的其他職責(zé)。
第十四條管理人不得有下列行為：
（一）募集資金不入賬或者進(jìn)行其他任何形式的賬外經(jīng)營(yíng)；
（二）超過(guò)計(jì)劃說(shuō)明書(shū)約定的規(guī)模募集資金；
（三）侵占、挪用專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)；
（四）以專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)設(shè)定擔(dān)�；蛘咝纬善渌�或有負(fù)債；
（五）違反計(jì)劃說(shuō)明書(shū)的約定管理、運(yùn)用專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)；
（六）法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。
第十五條管理人應(yīng)當(dāng)為專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃單獨(dú)記賬、獨(dú)立核算，不同的專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃在賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬簿記錄等方面應(yīng)當(dāng)相互獨(dú)立。
第十六條管理人應(yīng)當(dāng)針對(duì)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)可能出現(xiàn)的重大風(fēng)險(xiǎn)，制訂切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)控制措施和風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案。在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，管理人應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)地執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，最大程度
地保護(hù)資產(chǎn)支持證券投資者利益。
第十七條有下列情形之一的，管理人應(yīng)當(dāng)在計(jì)劃說(shuō)明書(shū)中充分披露有關(guān)事項(xiàng)，并對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)以及采取的風(fēng)險(xiǎn)防范措施予以說(shuō)明：
（一）管理人持有原始權(quán)益人5%以上的股份或出資份額；
（二）原始權(quán)益人持有管理人5%以上的股份或出資份額；
（三）管理人與原始權(quán)益人之間近三年存在承銷(xiāo)保薦、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)關(guān)系；
（四）管理人與原始權(quán)益人之間存在其他重大利益關(guān)系。
第十八條管理人與原始權(quán)益人存在第十七條所列情形，或者管理人以自有資金或者其管理的資產(chǎn)管理計(jì)劃、其他客戶資產(chǎn)、證券投資基金認(rèn)購(gòu)資產(chǎn)支持證券的，應(yīng)當(dāng)采取有效措施，
防范可能產(chǎn)生的利益沖突。管理人以自有資金或其管理的資產(chǎn)管理計(jì)劃、其他客戶資產(chǎn)、
證券投資基金認(rèn)購(gòu)資產(chǎn)支持證券的比例上限，由其按照有關(guān)規(guī)定和合同約定確定。
第十九條專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃終止的，管理人應(yīng)當(dāng)按照計(jì)劃說(shuō)明書(shū)的約定成立清算組，負(fù)責(zé)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配。管理人應(yīng)當(dāng)自專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃清算完畢之日起10 個(gè)工作日內(nèi)，向托管人、資產(chǎn)支持證券投資者出具清算報(bào)告，并將清算結(jié)果向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)）報(bào)告，同時(shí)抄送對(duì)管理人有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。管理人應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)清算報(bào)告出具審計(jì)意見(jiàn)。
第二十條專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃變更管理人，應(yīng)當(dāng)充分說(shuō)明理由，并向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告，同時(shí)抄送變更前后對(duì)管理人有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。管理人出現(xiàn)被取消資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格
、解散、被撤銷(xiāo)或宣告破產(chǎn)以及其他不能繼續(xù)履行職責(zé)情形的，在依據(jù)計(jì)劃說(shuō)明書(shū)或者其他相關(guān)法律文件的約定選任符合本規(guī)定要求的新的管理人之前，由中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)指定臨時(shí)管理人。計(jì)劃說(shuō)明書(shū)應(yīng)當(dāng)對(duì)此作出明確提示。
第二十一條管理人職責(zé)終止的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)辦理檔案和職責(zé)移交手續(xù)。管理人完成移交手續(xù)前
，應(yīng)當(dāng)妥善保管專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃文件和資料，維護(hù)資產(chǎn)支持證券投資者的合法權(quán)益。管理人應(yīng)當(dāng)自完成移交手續(xù)之日起5個(gè)工作日內(nèi)，向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告，同時(shí)抄送對(duì)移交雙方有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。
第二十二條托管人辦理專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的托管業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：
（一）安全保管專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃相關(guān)資產(chǎn)；
（二）監(jiān)督管理人專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的運(yùn)作，發(fā)現(xiàn)管理人的管理指令違反計(jì)劃說(shuō)明書(shū)或者托管協(xié)議約定的，應(yīng)當(dāng)要求改正；未能改正的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行并及時(shí)向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告，同時(shí)抄送對(duì)管理人有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)；
（三）出具資產(chǎn)托管報(bào)告；
（四）計(jì)劃說(shuō)明書(shū)以及相關(guān)法律文件約定的其他事項(xiàng)。
第三章專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的設(shè)立及備案
第二十三條法律法規(guī)規(guī)定基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)依法辦理。法律法規(guī)沒(méi)有要求辦理登記或者暫時(shí)不具備辦理登記條件的，管理人應(yīng)當(dāng)采取有效措施，維護(hù)基礎(chǔ)資產(chǎn)安全。基礎(chǔ)資產(chǎn)為債權(quán)的，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律規(guī)定將債權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)通知債務(wù)人。
第二十四條基礎(chǔ)資產(chǎn)不得附帶抵押、質(zhì)押等擔(dān)保負(fù)擔(dān)或者其他權(quán)利限制，但通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃相關(guān)安排，在原始權(quán)益人向?qū)ｍ?xiàng)計(jì)劃轉(zhuǎn)移基礎(chǔ)資產(chǎn)時(shí)能夠解除相關(guān)擔(dān)保負(fù)擔(dān)和其他權(quán)利限制的
除外。
第二十五條以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流循環(huán)購(gòu)買(mǎi)新的同類(lèi)基礎(chǔ)資產(chǎn)方式組成專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的，
專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的法律文件應(yīng)當(dāng)明確說(shuō)明基礎(chǔ)資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)條件、購(gòu)買(mǎi)規(guī)模、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
第二十六條基礎(chǔ)資產(chǎn)的規(guī)模、存續(xù)期限應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)支持證券的規(guī)模、存續(xù)期限相匹配。
第二十七條專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的貨幣收支活動(dòng)均應(yīng)當(dāng)通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃賬戶進(jìn)行。
第二十八條資產(chǎn)支持證券是投資者享有專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃?rùn)?quán)益的證明，可以依法繼承、交易、轉(zhuǎn)讓或出質(zhì)。資產(chǎn)支持證券投資者不得主張分割專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)，不得要求專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃回購(gòu)資產(chǎn)支持證
券。資產(chǎn)支持證券投資者享有下列權(quán)利：
（一）分享專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃收益；
（二）按照認(rèn)購(gòu)協(xié)議及計(jì)劃說(shuō)明書(shū)的約定參與分配清算后的專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃剩余資產(chǎn)；
（三）按規(guī)定或約定的時(shí)間和方式獲得資產(chǎn)管理報(bào)告等專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃信息披露文件，查閱或者復(fù)制專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃相關(guān)信息資料；
（四）依法以交易、轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押等方式處置資產(chǎn)支持證券；
（五）根據(jù)證券交易場(chǎng)所相關(guān)規(guī)則，通過(guò)回購(gòu)進(jìn)行融資；
（六）認(rèn)購(gòu)協(xié)議或者計(jì)劃說(shuō)明書(shū)約定的其他權(quán)利。
第二十九條資產(chǎn)支持證券應(yīng)當(dāng)面向合格投資者發(fā)行，發(fā)行對(duì)象不得超過(guò)二百人，單筆認(rèn)購(gòu)不少于100 萬(wàn)元人民幣發(fā)行面值或等值份額。合格投資者應(yīng)當(dāng)符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定的條件，依法設(shè)立并受?chē)?guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管，并由相關(guān)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施主動(dòng)管理的投資計(jì)劃不再穿透核查最終投資者是否為合格投資者和合并計(jì)算投資者人數(shù)。
第三十條發(fā)行資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)在計(jì)劃說(shuō)明書(shū)中約定資產(chǎn)支持證券持有人會(huì)議的召集程序及持有人會(huì)議規(guī)則，明確資產(chǎn)支持證券持有人通過(guò)持有人會(huì)議行使權(quán)利的范圍、程序和其他重要事項(xiàng)。
第三十一條專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃可以通過(guò)內(nèi)部或者外部信用增級(jí)方式提升資產(chǎn)支持證券信用等級(jí)。同一專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃發(fā)行的資產(chǎn)支持證券可以劃分為不同種類(lèi)。同一種類(lèi)的資產(chǎn)支持證券，享有同等權(quán)益，承擔(dān)同等風(fēng)險(xiǎn)。
第三十二條對(duì)資產(chǎn)支持證券進(jìn)行評(píng)級(jí)的，應(yīng)當(dāng)由取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的證券市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資格的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行初始評(píng)級(jí)和跟蹤評(píng)級(jí)。
第三十三條專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的管理人以及資產(chǎn)支持證券的銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取下列措施，保障投資者的投資決定是在充分知悉資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)收益特點(diǎn)的情形下作出的審慎決定：
（一）了解投資者的財(cái)產(chǎn)與收入狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資偏好等，推薦與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的資產(chǎn)支持證券；
（二）向投資者充分披露專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)情況、現(xiàn)金流預(yù)測(cè)情況以及對(duì)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的影響
、交易合同主要內(nèi)容及資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)收益特點(diǎn)，告知投資資產(chǎn)支持證券的權(quán)利義務(wù)；
（三）制作風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，在接受投資者認(rèn)購(gòu)資金前應(yīng)當(dāng)確保投資者已經(jīng)知悉風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)內(nèi)容并在風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)上簽字。
第三十四條專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃應(yīng)當(dāng)指定資產(chǎn)支持證券募集資金專(zhuān)用賬戶，用于資產(chǎn)支持證券認(rèn)購(gòu)資金的接收與劃轉(zhuǎn)。
第三十五條資產(chǎn)支持證券按照計(jì)劃說(shuō)明書(shū)約定的條件發(fā)行完畢，專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立完成。發(fā)行期結(jié)束時(shí)，資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模未達(dá)到計(jì)劃說(shuō)明書(shū)約定的最低發(fā)行規(guī)模，或者專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃未滿足計(jì)劃說(shuō)明書(shū)約定的其他設(shè)立條件，專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立失敗。管理人應(yīng)當(dāng)自發(fā)行期結(jié)束之日起10個(gè)工作日內(nèi)，向投資者退還認(rèn)購(gòu)資金，并加算銀行同期活期存款利息。
第三十六條管理人應(yīng)當(dāng)自專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃成立日起 5 個(gè)工作日內(nèi)將設(shè)立情況報(bào)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案，同時(shí)抄送對(duì)管理人有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)制定備案規(guī)則，對(duì)備案實(shí)施自律管理。未按規(guī)定進(jìn)行備案的，本規(guī)定第三十八條所列證券交易場(chǎng)所
不得為其提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)。
第三十七條中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況對(duì)可證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍實(shí)施負(fù)面清單管理，并可以根據(jù)市場(chǎng)變化情況和實(shí)踐情況，適時(shí)調(diào)整負(fù)面清單。
第四章資產(chǎn)支持證券的掛牌、轉(zhuǎn)讓
第三十八條資產(chǎn)支持證券可以按照規(guī)定在證券交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺(tái)市場(chǎng)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他證券交易場(chǎng)所進(jìn)行
掛牌、轉(zhuǎn)讓。資產(chǎn)支持證券僅限于在合格投資者范圍內(nèi)轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓后，持有資產(chǎn)支持證券的合格投資者合計(jì)不得超過(guò)二百人。資產(chǎn)支持證券初始掛牌交易單位所對(duì)應(yīng)的發(fā)行面值或等值
份額應(yīng)不少于100 萬(wàn)元人民幣。
第三十九條資產(chǎn)支持證券申請(qǐng)?jiān)谧C券交易場(chǎng)所掛牌轉(zhuǎn)讓的，還應(yīng)當(dāng)符合證券交易所或其他證券交易場(chǎng)所規(guī)定的條件。證券交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)制定掛牌、轉(zhuǎn)讓規(guī)則，對(duì)資產(chǎn)支持證券的掛牌、轉(zhuǎn)讓進(jìn)行自律管理。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)制定掛牌、轉(zhuǎn)讓規(guī)則，
對(duì)資產(chǎn)支持證券在機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺(tái)市場(chǎng)的掛牌、轉(zhuǎn)讓進(jìn)行自律管理。證券交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)
投資者適當(dāng)性管理制定更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。
第四十條證券公司等機(jī)構(gòu)可以為資產(chǎn)支持證券轉(zhuǎn)讓提供雙邊報(bào)價(jià)服務(wù)。
第五章資產(chǎn)支持證券信息披露
第四十一條管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照本規(guī)定及所附《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《信息披露指引》）履行信息披露和報(bào)送義務(wù)。證券交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)可以根據(jù)本規(guī)定及《信息披露指引》制定信息披露規(guī)則。
第四十二條管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時(shí)、公平地履行披露義務(wù)，所披露或者報(bào)送的信息必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
第四十三條管理人、托管人應(yīng)當(dāng)在每年4 月30 日之前向資產(chǎn)支持證券合格投資者披露上年度資產(chǎn)管理報(bào)告、年度托管報(bào)告。每次收益分配前，管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)向資產(chǎn)支持證券合格投資者披露專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃收益分配報(bào)告。年度資產(chǎn)管理報(bào)告、年度托管報(bào)告應(yīng)當(dāng)由管理人向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告，同時(shí)抄送對(duì)管理人有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。
第四十四條發(fā)生可能對(duì)資產(chǎn)支持證券投資價(jià)值或價(jià)格有實(shí)質(zhì)性影響的重大事件，管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)將有關(guān)該重大事件的情況向資產(chǎn)支持證券合格投資者披露，說(shuō)明事件的起因、目前的狀
態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果，并向證券交易場(chǎng)所、中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告，同時(shí)抄送對(duì)管理人有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。
第四十五條管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定在證券交易場(chǎng)所或中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)指定的網(wǎng)站向合格投資者披露信息。
第六章監(jiān)督管理
第四十六條中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法對(duì)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)督管理，并根據(jù)監(jiān)管需要對(duì)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)開(kāi)展情況進(jìn)行檢查。對(duì)于違反本規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可采取
責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令公開(kāi)說(shuō)明、責(zé)令參加培訓(xùn)、責(zé)令定期報(bào)告、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等監(jiān)管措施；依法應(yīng)予行政處罰的，依照《證券法》、《證券投資基金法》等法律法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)，追究其刑事責(zé)任。
第四十七條中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)等證券自律組織應(yīng)當(dāng)根據(jù)本規(guī)定及所附指引對(duì)證券公司、基金管理公司子公司開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)過(guò)程中的盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)實(shí)施自律管理。
第七章附則
第四十八條資產(chǎn)支持證券的登記結(jié)算業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)由中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)辦理。
第四十九條證券公司、基金管理公司子公司通過(guò)其他特殊目的載體開(kāi)展的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)
，參照本規(guī)定執(zhí)行。中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。
第五十條經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可，期貨公司、證券金融公司、中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管的其他公司以及商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)，可參照適用本規(guī)定開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。
第五十一條本規(guī)定及所附《信息披露指引》、《盡職調(diào)查指引》自公布之日起施行�！蹲C券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告2013〔16〕號(hào)）同時(shí)廢止。





證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引
第一章總則
第一條為規(guī)范資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的信息披露行為，保障投資者的合法權(quán)益，推動(dòng)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展
，根據(jù)《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，制定本指引。
第二條管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時(shí)履行信息披露義務(wù)，所披露的信息必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整
，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。本指引所稱(chēng)其他信息披露義務(wù)人包括但不限于托管人、
資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。
第三條原始權(quán)益人和除管理人以外的其他服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照合同約定，及時(shí)向管理人提供有關(guān)信息，
并保證所提供信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。本指引所稱(chēng)的其他服務(wù)機(jī)構(gòu)包括但不限于資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)、托管人
、信用增級(jí)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、流動(dòng)性支持機(jī)構(gòu)、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)等。
第四條資產(chǎn)支持證券在證券交易場(chǎng)所掛牌、轉(zhuǎn)讓的，管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在證券交易場(chǎng)所指定的網(wǎng)站向合格投資者披露信息。資產(chǎn)支持證券不在證券交易場(chǎng)所掛牌轉(zhuǎn)讓的，管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)）指定的網(wǎng)站向合格投資者披露信息。
第五條管理人、其他服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易場(chǎng)所及登記托管機(jī)構(gòu)等相關(guān)知情人在信息披露前不得泄露擬披露的信息。
第二章資產(chǎn)支持證券發(fā)行環(huán)節(jié)信息披露
第六條管理人應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)支持證券發(fā)行前向合格投資者披露計(jì)劃說(shuō)明書(shū)、法律意見(jiàn)書(shū)、評(píng)級(jí)報(bào)告（如有）等文件。
第七條計(jì)劃說(shuō)明書(shū)由管理人編制，應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下內(nèi)容:
（一）資產(chǎn)支持證券的基本情況，包括：發(fā)行規(guī)模、品種、期限、預(yù)期收益率（如有）、資信評(píng)級(jí)狀況（如有）以及登記、托管、交易場(chǎng)所等基本情況；
（二）專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的交易結(jié)構(gòu)；
（三）資產(chǎn)支持證券的信用增級(jí)方式；
（四）原始權(quán)益人、管理人和其他服務(wù)機(jī)構(gòu)情況；
（五）基礎(chǔ)資產(chǎn)情況及現(xiàn)金流預(yù)測(cè)分析；
（六）專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃現(xiàn)金流歸集、投資及分配；
（七）專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的構(gòu)成及其管理、運(yùn)用和處分；
（八）專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的有關(guān)稅務(wù)、費(fèi)用安排；
（九）原始權(quán)益人風(fēng)險(xiǎn)自留的相關(guān)情況；
（十）風(fēng)險(xiǎn)揭示與防范措施；
（十一）專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的設(shè)立、終止等事項(xiàng)；
（十二）資產(chǎn)支持證券的登記及轉(zhuǎn)讓安排；
（十三）信息披露安排；
（十四）資產(chǎn)支持證券持有人會(huì)議相關(guān)安排；
（十五）主要交易文件摘要；
（十六）《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》
第十七條、第十九條和第二十條要求披露或明確的事項(xiàng)；
（十七）備查文件（包括與基礎(chǔ)資產(chǎn)交易相關(guān)的法律協(xié)議等）存放及查閱方式。
第八條管理人應(yīng)當(dāng)在計(jì)劃說(shuō)明書(shū)的顯著位置提示投資者：“資產(chǎn)支持證券僅代表專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃?rùn)?quán)益的相應(yīng)份額
，不屬于管理人或者其他任何服務(wù)機(jī)構(gòu)的負(fù)債。投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀有關(guān)信息披露文件，進(jìn)行獨(dú)立的投資判斷，自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)�！�
第九條管理人應(yīng)當(dāng)在計(jì)劃說(shuō)明書(shū)中披露有關(guān)基礎(chǔ)資產(chǎn)的相關(guān)信息，包括但不限于以下內(nèi)容：
（一）基礎(chǔ)資產(chǎn)符合法律法規(guī)規(guī)定，權(quán)屬明確，能夠產(chǎn)生穩(wěn)定、可預(yù)測(cè)現(xiàn)金流的有關(guān)情況；
（二）基礎(chǔ)資產(chǎn)是否存在附帶抵押、質(zhì)押等擔(dān)保負(fù)擔(dān)或其他權(quán)利限制的情況以及解除前述權(quán)利負(fù)擔(dān)或限制的措施；
（三）基礎(chǔ)資產(chǎn)構(gòu)成情況；
（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)及管理；
（五）風(fēng)險(xiǎn)隔離手段和效果；
（六）基礎(chǔ)資產(chǎn)循環(huán)購(gòu)買(mǎi)（如有）的入池標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)規(guī)模及流程和后續(xù)監(jiān)督管理安排；
（七）資金歸集監(jiān)管情況。若專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃由類(lèi)型相同的多筆債權(quán)資產(chǎn)組成基礎(chǔ)資產(chǎn)池的，管理人還應(yīng)在計(jì)劃說(shuō)明書(shū)中針對(duì)該基礎(chǔ)資產(chǎn)池披露以下信息：
（一）基礎(chǔ)資產(chǎn)池的遴選標(biāo)準(zhǔn)及創(chuàng)建程序；
（二）基礎(chǔ)資產(chǎn)池的總體特征；
（三）基礎(chǔ)資產(chǎn)池的分布情況；
（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)池所對(duì)應(yīng)的單一債務(wù)人未償還本金余額占比超過(guò)15%，或債務(wù)人及其關(guān)聯(lián)方的未償還本金余額合計(jì)占比超過(guò)20%的，應(yīng)披露該等債務(wù)人的相關(guān)信用情況。
第十條管理人應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師事務(wù)所對(duì)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的有關(guān)法律事宜發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，并向合格投資者披露法律意見(jiàn)書(shū)，包括但不限于以下內(nèi)容：
（一）管理人、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、托管人等服務(wù)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)及權(quán)限；
（二）計(jì)劃說(shuō)明書(shū)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、托管協(xié)議、認(rèn)購(gòu)協(xié)議等法律文件的合規(guī)性；
（三）基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實(shí)性、合法性、權(quán)利歸屬及其負(fù)擔(dān)情況；
（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為的合法有效性；
（五）風(fēng)險(xiǎn)隔離的效果；
（六）循環(huán)購(gòu)買(mǎi)（如有）安排的合法有效性；
（七）專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃信用增級(jí)安排的合法有效性；
（八）對(duì)有可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益的其他重大事項(xiàng)的意見(jiàn)。
第十一條信用評(píng)級(jí)報(bào)告（如有）應(yīng)由取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的證券市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資格的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（
以下簡(jiǎn)稱(chēng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)）出具，報(bào)告內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于：
（一）評(píng)級(jí)基本觀點(diǎn)、評(píng)級(jí)意見(jiàn)及參考因素；
（二）基礎(chǔ)資產(chǎn)池及入池資產(chǎn)概況、基礎(chǔ)資產(chǎn)（池）信用風(fēng)險(xiǎn)分析；
（三）特定原始權(quán)益人的信用風(fēng)險(xiǎn)分析及法律風(fēng)險(xiǎn)分析；
（四）專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃交易結(jié)構(gòu)分析；
（五）管理人、托管人等服務(wù)機(jī)構(gòu)的履約能力分析；
（六）現(xiàn)金流分析及壓力測(cè)試；
（八）跟蹤評(píng)級(jí)安排。設(shè)置循環(huán)購(gòu)買(mǎi)的交易，還需對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的歷史表現(xiàn)進(jìn)行量化分析。
第十二條管理人應(yīng)在每期資產(chǎn)支持證券發(fā)行結(jié)束的當(dāng)日或次一工作日向資產(chǎn)支持證券認(rèn)購(gòu)人披露資產(chǎn)支持證券發(fā)行情況。
第十三條管理人或其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同的基礎(chǔ)資產(chǎn)類(lèi)別特征，依據(jù)穿透原則對(duì)底層基礎(chǔ)資產(chǎn)的情況按照本指引第九條的規(guī)定進(jìn)行信息披露。
第三章資產(chǎn)支持證券存續(xù)期間信息披露
第十四條資產(chǎn)支持證券存續(xù)期內(nèi)，管理人應(yīng)在每期資產(chǎn)支持證券收益分配日的兩個(gè)交易日前向合格投資者披露專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃收益分配報(bào)告，每年4 月30 日前披露經(jīng)具有從事證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的上年度資產(chǎn)管理報(bào)告。對(duì)于設(shè)立不足兩個(gè)月的，管理人可以不編制年度資產(chǎn)管理報(bào)告。
第十五條年度資產(chǎn)管理報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括但不限于下列內(nèi)容：
（一）基礎(chǔ)資產(chǎn)的運(yùn)行情況；
（二）原始權(quán)益人、管理人和托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人的履約情況；
（三）特定原始權(quán)益人的經(jīng)營(yíng)情況；
（四）專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃賬戶資金收支情況；
（五）各檔次資產(chǎn)支持證券的本息兌付情況；
（六）管理人以自有資金或者其管理的資產(chǎn)管理計(jì)劃、其他客戶資產(chǎn)、證券投資基金等認(rèn)購(gòu)資產(chǎn)支持證券的情況；
（七）需要對(duì)資產(chǎn)支持證券投資者報(bào)告的其他事項(xiàng)。
第十六條托管人應(yīng)當(dāng)在管理人披露資產(chǎn)管理報(bào)告的同時(shí)披露相應(yīng)期間的托管報(bào)告，托管報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括但不限于下列內(nèi)容：
（一）專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)托管情況，包括托管資產(chǎn)變動(dòng)及狀態(tài)、托管人履責(zé)情況等；
（二）對(duì)管理人的監(jiān)督情況，包括管理人的管理指令遵守計(jì)劃說(shuō)明書(shū)或者托管協(xié)議約定的情況以及對(duì)資產(chǎn)管理報(bào)告有關(guān)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性的復(fù)核情況等；
（三）需要對(duì)投資者報(bào)告的其他事項(xiàng)。
第十七條聘請(qǐng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)針對(duì)資產(chǎn)支持證券出具評(píng)級(jí)報(bào)告的，在評(píng)級(jí)對(duì)象有效存續(xù)期間，資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于資產(chǎn)支持證券存續(xù)期內(nèi)每年的6 月30 日前向合格投資者披露上年度的定期跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，并應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露不定期跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告。定期跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告應(yīng)包括但不限于以下要點(diǎn)：評(píng)級(jí)意見(jiàn)及參考因素、基礎(chǔ)資產(chǎn)（池）的變動(dòng)概況、專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃交易結(jié)構(gòu)摘要、當(dāng)期資產(chǎn)支持證券的還本付息情況、基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流運(yùn)行情況、現(xiàn)金流壓力測(cè)試結(jié)果、基礎(chǔ)資產(chǎn)（池）信用質(zhì)量分析、特定原始權(quán)益人的信用分析、資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)相關(guān)各方情況分析和評(píng)級(jí)結(jié)論等。設(shè)置循環(huán)購(gòu)買(mǎi)交易的，還需包括循環(huán)購(gòu)買(mǎi)機(jī)制有效性的分析。
第十八條資產(chǎn)支持證券持有人會(huì)議的召集人應(yīng)及時(shí)向資產(chǎn)支持證券持有人通知會(huì)議的召開(kāi)時(shí)間、會(huì)議形式、審議事項(xiàng)、議事程序和表決方式等事項(xiàng)，并于會(huì)議結(jié)束后及時(shí)披露持有人會(huì)議決議。
第十九條在發(fā)生可能對(duì)資產(chǎn)支持證券投資價(jià)值或價(jià)格有實(shí)質(zhì)性影響的重大事件時(shí)，管理人應(yīng)及時(shí)向合格投資者披露相關(guān)信息，并向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告。重大事件包括但不限于以下事項(xiàng)：
（一）未按計(jì)劃說(shuō)明書(shū)約定分配收益；
（二）資產(chǎn)支持證券信用等級(jí)發(fā)生不利調(diào)整；
（三）專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)發(fā)生超過(guò)資產(chǎn)支持證券未償還本金余額10%以上的損失；
（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)的運(yùn)行情況或產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力發(fā)生重大變化；
（五）特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人或者基礎(chǔ)資產(chǎn)涉及法律糾紛，可能影響按時(shí)分配收益；
（六）預(yù)計(jì)基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流相比預(yù)期減少20%以上；
（七）原始權(quán)益人、管理人、托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人違反合同約定，對(duì)資產(chǎn)支持證券投資者利益產(chǎn)生不利影響；
（八）特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人的經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生重大變化，或者作出減資、合并、分立、解散、申請(qǐng)破產(chǎn)等決定，可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益；
（九）管理人、托管人、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人發(fā)生變更；
（十）特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人信用等級(jí)發(fā)生調(diào)整，可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益；
（十一）可能對(duì)資產(chǎn)支持證券投資者利益產(chǎn)生重大影響的其他情形。
第二十條管理人應(yīng)當(dāng)自專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃清算完畢之日起10個(gè)工作日內(nèi)，向合格投資者披露清算報(bào)告。
第二十一條以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流循環(huán)購(gòu)買(mǎi)新的同類(lèi)基礎(chǔ)資產(chǎn)方式組成專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的，管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照計(jì)劃說(shuō)明書(shū)的約定，定期披露循環(huán)購(gòu)買(mǎi)符合入池標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)規(guī)模及循環(huán)購(gòu)買(mǎi)的實(shí)際操作情況。
第四章附則
第二十二條資產(chǎn)支持證券存續(xù)期間信息披露文件應(yīng)于披露日后的5個(gè)工作日內(nèi)由管理人報(bào)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。
第二十三條本指引由中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。
第二十四條本指引自發(fā)布之日起施行。





證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作指引


第一章 總 則
第一條 為規(guī)范和指導(dǎo)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的盡職調(diào)查工作 ，提高盡職調(diào)查工作質(zhì)量，根據(jù)《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，制定本指引。
第二條 本指引所稱(chēng)盡職調(diào)查是指證券公司及基金管理公司子公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)管理人）勤勉盡責(zé)地通過(guò)查閱、訪談、列席會(huì)議、實(shí)地調(diào)查等方法對(duì)業(yè)務(wù)參與人以及擬證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)查，并有充分理由確信相關(guān)發(fā)行文件及信息披露真實(shí) 、準(zhǔn)確、完整的過(guò)程。
本指引所稱(chēng)業(yè)務(wù)參與人，包括原始權(quán)益人、資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu) 、托管人、信用增級(jí)機(jī)構(gòu)以及對(duì)交易有重大影響的其他交易相關(guān)方。
第三條 本指引是對(duì)管理人盡職調(diào)查工作的一般要求 。凡對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的事項(xiàng)，不論本指引是否有明確規(guī)定，管理人均應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)進(jìn)行盡職調(diào)查。
第四條 管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)本指引的要求制定完善的盡職調(diào)查內(nèi)部管理制度，建立健全業(yè)務(wù)流程，并確保參與盡職調(diào)查工作的相關(guān)人員能夠恪守獨(dú)立、客觀、公正的原則，具備良好的職業(yè)道德和專(zhuān)業(yè)勝任能力。
第五條 對(duì)計(jì)劃說(shuō)明書(shū)等相關(guān)文件中無(wú)中介機(jī)構(gòu)出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)的內(nèi)容，管理人應(yīng)當(dāng)在獲得充分的盡職調(diào)查證據(jù)材料并對(duì)各種證據(jù)材料進(jìn)行綜合分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行獨(dú)立判斷。
對(duì)計(jì)劃說(shuō)明書(shū)等相關(guān)文件中有中介機(jī)構(gòu)出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)的內(nèi)容，管理人應(yīng)當(dāng)結(jié)合盡職調(diào)查過(guò)程中獲得的信息對(duì)專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)的內(nèi)容進(jìn)行審慎核查。對(duì)專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)有異議的，應(yīng)當(dāng)要求中介機(jī)構(gòu)做出解釋或者出具依據(jù)；發(fā)現(xiàn)專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)與盡職調(diào)查過(guò)程中獲得的信息存在重大差異的，應(yīng)當(dāng)對(duì)有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查、復(fù)核，并可聘請(qǐng)其他中介機(jī)構(gòu)提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)。
第二章 盡職調(diào)查內(nèi)容及要求
第一節(jié) 對(duì)業(yè)務(wù)參與人的盡職調(diào)查
第六條 對(duì)業(yè)務(wù)參與人盡職調(diào)查的主要內(nèi)容包括業(yè)務(wù)參與人的法律存續(xù)狀態(tài)、業(yè)務(wù)資質(zhì)及相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況等。
第七條 對(duì)特定原始權(quán)益人的盡職調(diào)查應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下內(nèi)容：
（一）基本情況：特定原始權(quán)益人的設(shè)立、存續(xù)情況；股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)及治理結(jié)構(gòu)；
（二）主營(yíng)業(yè)務(wù)情況及財(cái)務(wù)狀況：特定原始權(quán)益人所在行業(yè)的相關(guān)情況；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位比較分析；最近三年各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)情況、財(cái)務(wù)報(bào)表及主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析、資本市場(chǎng)公開(kāi)融資情況及歷史信用表現(xiàn)；主要債務(wù)情況、授信使用狀況及對(duì)外擔(dān)保情況 ；對(duì)于設(shè)立未滿三年的，提供自設(shè)立起的相關(guān)情況；
（三）與基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的業(yè)務(wù)情況：特定原始權(quán)益人與基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的業(yè)務(wù)情況；相關(guān)業(yè)務(wù)管理制度及風(fēng)險(xiǎn)控制制度等。
第八條 對(duì)資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下內(nèi)容：
（一）基本情況：資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)立、存續(xù)情況；最近一年經(jīng)營(yíng)情況及財(cái)務(wù)狀況；資信情況等；
（二）與基礎(chǔ)資產(chǎn)管理相關(guān)的業(yè)務(wù)情況：資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)提供基礎(chǔ)資產(chǎn)管理服務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)以及法律法規(guī)依據(jù) ；資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)提供基礎(chǔ)資產(chǎn)管理服務(wù)的相關(guān)制度 、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險(xiǎn)控制措
施；基礎(chǔ)資產(chǎn)管理服務(wù)業(yè)務(wù)的開(kāi)展情況；基礎(chǔ)資產(chǎn)與資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)自有資產(chǎn)或其他受托資產(chǎn)相獨(dú)立的保障措施。
第九條 對(duì)托管人的盡職調(diào)查應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下內(nèi)容 ：
（一）托管人資信水平；
（二）托管人的托管業(yè)務(wù)資質(zhì)；托管業(yè)務(wù)管理制度、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險(xiǎn)控制措施等。
第十條 對(duì)提供信用增級(jí)的機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查，應(yīng)當(dāng)充分反映其資信水平及償付能力，包括但不限于以下內(nèi)容：
（一）基本情況：公司設(shè)立、存續(xù)情況；股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)及治理結(jié)構(gòu)；公司資信水平以及外部信用評(píng)級(jí)情況；
（二）主營(yíng)業(yè)務(wù)情況及財(cái)務(wù)狀況：公司最近三年各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)情況、財(cái)務(wù)報(bào)表及主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析及歷史信用表現(xiàn) ；主要債務(wù)情況、授信使用狀況及對(duì)外擔(dān)保情況等；對(duì)于設(shè)立未滿三年的，提供自設(shè)立起的相關(guān)情況；
（三）其他情況：業(yè)務(wù)審批或管理流程、風(fēng)險(xiǎn)控制措施 ；包括杠桿倍數(shù)（如有）在內(nèi)的與償付能力相關(guān)的指標(biāo)；公司歷史代償情況等。
第十一條 盡職調(diào)查過(guò)程中，對(duì)于單一應(yīng)收款債務(wù)人的入池應(yīng)收款的本金余額占資產(chǎn)池比例超過(guò) 15%，或者債務(wù)人及其關(guān)聯(lián)方的入池應(yīng)收款本金余額合計(jì)占資產(chǎn)池的比例超過(guò) 20%的，應(yīng)當(dāng)
視為重要債務(wù)人。對(duì)于重要債務(wù)人，應(yīng)當(dāng)全面調(diào)查其經(jīng)營(yíng)情況及財(cái)務(wù)狀況，反映其償付能力和資信水平。
第十二條 對(duì)與基礎(chǔ)資產(chǎn)的形成、管理或者資產(chǎn)證券化交易相關(guān)的其他重要業(yè)務(wù)參與人的盡職調(diào)查，應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下內(nèi)容：參與人的基本情況、資信水平；參與人的相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì) 、過(guò)往經(jīng)驗(yàn)以及其他可能對(duì)證券化交易產(chǎn)生影響的因素。
第二節(jié) 對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的盡職調(diào)查
第十三條對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的盡職調(diào)查包括基礎(chǔ)資產(chǎn)的法律權(quán)屬、轉(zhuǎn)讓的合法性、基礎(chǔ)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)情況或現(xiàn)金流歷史記錄 ，同時(shí)應(yīng)當(dāng)對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)未來(lái)的現(xiàn)金流情況進(jìn)行合理預(yù)測(cè)和分析。
第十四條對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)合法性的盡職調(diào)查應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下內(nèi)容：基礎(chǔ)資產(chǎn)形成和存續(xù)的真實(shí)性和合法性；基礎(chǔ)資產(chǎn)權(quán)屬、涉訴、權(quán)利限制和負(fù)擔(dān)等情況；基礎(chǔ)資產(chǎn)可特定化情況 ；基礎(chǔ)資產(chǎn)的完整性等。
第十五條對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合法性的盡職調(diào)查應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下內(nèi)容：基礎(chǔ)資產(chǎn)是否存在法定或約定禁止或者不得轉(zhuǎn)讓的情形；基礎(chǔ)資產(chǎn)（包括附屬權(quán)益）轉(zhuǎn)讓需履行的批準(zhǔn)、登記、通知等程序及相關(guān)法律效果；基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的完整性等。
第十六條管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同基礎(chǔ)資產(chǎn)的類(lèi)別特性對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流狀況進(jìn)行盡職調(diào)查，應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下內(nèi)容 ：基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量狀況；基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流的穩(wěn)定性和歷史記錄；基礎(chǔ)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流的合理預(yù)測(cè)和分析。
第三章 盡職調(diào)查報(bào)告
第十七條 管理人應(yīng)當(dāng)建立盡職調(diào)查工作底稿制度。盡職調(diào)查工作底稿是指管理人在盡職調(diào)查過(guò)程中獲取和制作的、與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)相關(guān)的各種工作記錄和重要資料的總稱(chēng)。
盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映盡職調(diào)查工作。
第十八條管理人應(yīng)當(dāng)在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上形成盡職調(diào)查報(bào)告。
盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)說(shuō)明調(diào)查的基準(zhǔn)日 、調(diào)查內(nèi)容、調(diào)查程序等事項(xiàng)。
盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)對(duì)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目是否符合相關(guān)法律法規(guī)、部門(mén)規(guī)章以及規(guī)范性文件的相關(guān)規(guī)定發(fā)表明確意見(jiàn)。
盡職調(diào)查工作組全體成員應(yīng)當(dāng)在盡職調(diào)查報(bào)告上簽字 ，并加蓋管理人公司公章和注明報(bào)告日期。
第四章 附 則
第十九條 對(duì)于資產(chǎn)支持證券申請(qǐng)?jiān)谧C券交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓的 ，在資產(chǎn)支持證券備案完成后、掛牌轉(zhuǎn)讓前，管理人應(yīng)當(dāng)參照本指引的規(guī)定，持續(xù)履行盡職調(diào)查義務(wù)。
第二十條管理人應(yīng)當(dāng)保留盡職調(diào)查過(guò)程中的相關(guān)資料并存檔備查，全面、如實(shí)反映盡職調(diào)查全過(guò)程，相關(guān)資料自資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃終止之日起至少保存十年。
第二十一條 本指引由中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。
第二十二條 本指引自發(fā)布之日起施行。